作者：黄思瑜
[截至2022年3月10日，FOF基金产品共有263个，较年初增加了23个；市场总规模为2343.50亿元，较年初增加了121.09亿元。]
近期，A股震荡下行，普通基金的业绩表现也受到拖累，叠加个人养老金制度相关细则出台的预期，相对稳健且被称为“养老新选择”的FOF基金是否将迎来进一步“出圈”的机会？
多位FOF基金经理对第一财经记者称，受基金整体净值出现波动的影响，今年以来FOF产品的整体业绩也有一些回撤，但回撤水平在全市场中依旧相对较低。因为FOF基金的底层资产以基金为主，基金已经通过分散化投资控制组合风险，FOF基金在这个基础进行风险的二次分散。
自去年开始，FOF基金迎来了爆发式增长，这种火爆程度已延续到今年。今年开年以来，第一财经记者了解到，随着FOF热度的提升，更多基金公司开始布局FOF产品，行业对FOF相关人才的需求确实在持续增加，好的FOF基金经理在国内基金市场较为抢手。
在业内看来，无论在产品数量还是管理规模上，FOF基金还有很大的市场空间，尤其在震荡市中FOF基金表现相对稳健，养老FOF可能会是一个增长很快的赛道，FOF策略也将更加多元化。
那么，投资FOF基金需要注意哪些风险？受访人士认为，基金投资可能面临的风险在FOF投资中也都可能会面临。投资者实际投资的过程中要注意基金的风险等级、持有期，以及子基金的相关风险，还是要坚持长期、理性投资，避免追涨杀跌。
国内FOF基金布局加速中
今年以来，A股市场经历1月的大幅调整之后，2月维持宽幅震荡，但到了3月份又大幅震荡下行，并创出阶段性新低。截至3月10日，上证指数累计下跌9.44%，深证成指累计下跌16.74%，创业板指累计下跌20.69%。
受此影响，市场权益类产品也多表现不佳。Wind数据显示，截至2022年3月10日，股票型基金总指数年内整体下跌14.96%，混合型基金总指数整体下跌12.07%，债券型基金指数下跌0.66%。
那么在此情况下，以稳健著称的FOF基金表现如何？根据Wind数据，今年以来至3月10日，FOF基金的总回报平均值为-6.75%。
也正是基于FOF具有风险分散、收益相对稳健的特点，FOF基金有着“养老新选择”的市场标签。近期，有媒体报道称，个人养老金制度相关细则有望近期发布。
“个人养老金制度的细则出台后，如果公募基金能够被纳入其中，将对养老目标基金的发展产生极大的推动力。”华夏基金相关负责人称。
鹏扬基金多资产策略部总监唐正东也表示，养老金制度的落实推进确实会对FOF市场带来积极的影响。FOF基金会迎来更多的养老金投资流入，整个FOF市场将会大幅扩容，管理需求增加，基金公司也会积极布局更多的FOF产品。
那么在A股市场行情震荡、分化之下，叠加养老FOF承载着国民养老第三支柱的部分作用，今年的FOF基金是否将进一步升温？
“FOF基金的价值已逐渐为市场所认识，我们认为这类产品在今年及未来较长一段时间都会保持较高热度。”唐正东称。
其实，去年开始，FOF基金便迎来了爆发式增长，这种火爆程度已延续到今年。今年开年以来，第一财经记者注意到，有一些公募机构在招聘FOF基金经理，也有一些公募机构准备发行FOF产品。
“随着FOF热度的提升，更多基金公司开始布局FOF产品，行业对FOF相关人才的需求确实在持续增加。”华夏基金相关负责人对第一财经记者称。
唐正东也称，参考发达国家的基金市场，FOF基金作为公募基金当中重要的一类，在未来居民资产配置中会有着重要的一席之地，国内FOF业务目前还在快速发展当中，各大机构正在积极布局FOF产品，对应的FOF基金经理的需求也在上升，好的FOF基金经理在国内基金市场较为抢手。
Wind数据显示，自2021年三季度开始，FOF基金的数量增幅加大，基金份额也同步大幅增加。截至2022年3月10日，FOF基金产品共有263个，较年初增加了23个；市场总规模为2343.50亿元，较年初增加了121.09亿元。增量主要来自于混合型FOF基金，目前共有256个产品，总规模2325.36亿元。
投资FOF基金的核心关注点
那么，在众多FOF产品中，投资者又该如何选择适合自己的产品，在投资的过程中应该注意哪些风险？
华夏基金相关负责人认为，投资者在挑选FOF时，应充分了解自己的投资目标、风险承受能力以及基金产品的风险收益特征，选择与自己目标最为接近且业绩优秀的FOF投资。
唐正东也认为，投资者要根据自身的投资需求与风险偏好，选择对应风险等级和持有期的FOF基金。如果投资者对于净值波动不敏感，同时短期内没有流动性变现需求，那么可以选择进取型、持有期较长的FOF基金；如果投资者对风险较为厌恶，同时对流动性要求较高，那么可以选择稳健型、持有期较短的FOF基金。
“若是以养老为目标的长期投资，我们可以根据自己的退休年龄，选择对应年份的养老目标日期产品，也可以结合自己对风险的认识，以及收入预期，选择对应的养老目标风险产品。若是以确定性收益为投资目标，我们可以选择对应的类固收+FOF；而如果是以获取权益投资的收益，但我们对市场中风格特征明显的普通公募基金了解不多的，可以选择普通股票型和混合型FOF。”华夏基金相关负责人举例称。
另外，多位业内人士普遍认为，投资者选择FOF产品，也要关注FOF产品的历史业绩、基金公司和基金管理人的综合实力。
“一只优秀的稳健型FOF基金应当具有较为稳定的收益，并且波动和回撤相对较小，历史业绩越长越具有说服力。如果基金经理从业经验丰富，长期排名靠前，基金公司业界口碑较好，则会是FOF基金的加分项。”唐正东称。
华夏基金相关负责人介绍道，FOF是凭借专业和科学的基金分析及评价系统，更有效地从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种，最大限度地帮助投资者规避风险和获取收益，所以基金管理人和FOF团队的实力尤其重要。
目前，境内市场FOF还处于发展初期，无论产品数量、规模都还在积累阶段，投资者对FOF的认知度、认可度也都有待提升。
多位受访人士认为，随着政策对资本市场的支持、资管规模的扩大、经营管理的多元化等，FOF在我国有着广阔的发展前景，尤其是养老等刚性需求下，对于FOF都有巨大的需求，未来必将迎来进一步的发展，发行速度将会持续加快。
但是目前FOF的类型还有限，FOF能够利用的金融工具也还有限，因此FOF还有较多策略有待开发。受访人士认为，随着FOF基金不断扩容，以及市场慢慢接受FOF基金作为常规甚至主流的投资标的，FOF未来将在投资策略多样化、产品类型多元化、管理方式多元化、投资者机构化等方面出现积极的变化。
