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中国经济网北京9月27日讯 在大涨过后，新能源板块进入到高位震荡阶段，对于目前的投资机会，上投摩根基金陈思郁更看好光伏板块，其中又以光储为重。陈思郁认为，就本质而言，光伏属于周期性行业，当下其增长逻辑主要源于我国乃至全球资本市场的能源价值重估，但其投资光伏的逻辑并非于此，而是看好它的未来增长潜力。

陈思郁介绍，过往多数时间里，市场对新能源汽车板块的投资重视度高于光储，因为从商业模式角度而言，to C好于to B，且更易出现高成长标的。对于to C公司来说，只要最终获得了消费端的认可，那么其业务的可持续性、公司的生命力，以及产品的议价能力，都将显著好于to B。但今年的情况是B端需求好于C端，G端（政府端）也显现出一定的逆周期属性。基于上述背景，陈思郁认为今年光伏板块的投资价值将高于新能源汽车板块，光储会是一个景气度相对占优的赛道。

此外，陈思郁还看好军工板块。军工行业每五年规划一次，行业增长的逻辑于大环境相对独立，且原材料价格下降会对其带来利好，属于目前少数高景气度赛道。基于此，军工板块将是未来三五年重点挖掘的板块。

陈思郁还表示，新能源汽车之所以弱于军工，原因是当前C端整体承压。不过，新能源汽车属于C端中相对占优的板块，渗透率的提升和零件国产化率的提升，都是其行业的增长逻辑。与此同时，汽车轻量化和智能化的发展趋势，都可在一定程度上抵消C端的整体压力。当然，新能源车行业在去年的高歌猛进下，上中下游各环节均进行了扩产，供给端出现明显放量，后续整个环节的盈利水平仍然值得持续关注。

同时，陈思郁也看好消费赛道中的医美板块，原因有二：其一、客户粘性较强，需求韧性相对较足。人流量最先恢复的线下场所就包含了医美中心。第二、医美渗透率和国产化率均存在较大的提升空间，未来有望诞生大体量的公司。虽然短期来看，医美行业受到影响，但一些公司依然逆势扩张，抢占市场份额。因此，当行业出现拐点时，医美公司的业绩向上弹性较大。