8月20日上午，复星旅文通过线上、线下结合的方式召开2021中期业绩会，出席会议的管理层包括董事长、执行董事及首席执行官钱建农，执行总裁、执行董事中国区首席执行官徐秉璸，执行董事首席财务官蔡贤安。
2021年旅游业依旧面临着全球新冠疫情的严峻挑战，根据WTO最新的数据，2021年1-5月份，国际旅游到达人次仅恢复到疫情前的15%，旅游业、航空业仍是新冠疫情全球爆发以来受到最严重挑战的一个板块。
在各国采取严格的旅行限制措施的问题下，复星旅文交出了2021年上半年业绩答卷。
数据显示，2021上半年复星旅文旅游运营的营业额24.34亿元，同比下降41.9%;收入27.82亿元，同比下降38.6%;毛利5.95亿元，去年同期为14.72亿元;经调整EBITDA为亏损5.65亿元，去年同期为4.72亿元;归属股东亏损20.05亿元，去年同期亏损8.99亿元。
对于复星旅文的收入减少及亏损并不意外，业绩会上关注点更多是在三亚亚特兰蒂斯、复游城、Club Med、Thomas Cook生活方式平台。
旅游目的地收入转向
从复星旅文的板块经营利润看，自2018年起，旅游目的地利润主力来源于三亚亚特兰蒂斯，最新数据显示，三亚亚特兰蒂斯经营利润占比达到49.83%。
三亚亚特兰蒂斯2021年上半年营业额8.35亿元，同比增长152.1%，对比2019年上半年6.56亿元增加1.79亿元，已超过疫情前水平。
棠岸项目初始两年大量交付带来大量收入，可以算是复星旅文扭亏为盈的一大功臣，带来非常可观的经营活动现金流。2018年交付764套棠岸项目公寓，带来33.9亿元收入;2019年交付204个预售单位，对应34.3亿元确认为收入;2020年交付27个单位，确认4.3亿元为收入;2021年上半年交付7个单位，确认收入6.28亿元;截止6月底，仅有2间别墅可供销售或交付。
董事长钱建农指出，度假屋产品在中国还是比较新的，基本上很少人在做度假屋，度假屋本身的特性是依附于真正的度假目的地，另外由他人帮忙管理，还可以给业主带来收益。
他又指，度假村与地产不太一样，可售物业部分跟地产关系不大，更多的是度假特色，棠岸的三栋公寓和100多套别墅的销售之后，大部分业主都不是完全自住，而是回租给爱必侬或者交小旅居公司来管理，这些客户对亚特兰帝斯本身业务的运作是一个非常大的促进。
随着棠岸项目可售度假物业不断减少，未来利润支撑点必然会转向于其他方面，比如说三亚亚特兰蒂斯运营业务，或者是直接再开炉灶——复游城。
太仓复游城似乎已然接过销售大棒，截至2021年6月30日，已累计获得约14.3万平方米建筑面积的销售许可并全部用于预售，其中累计750套可售物业单位已经预售，预售面积约8.24万平方米，预售货值人民币19.55亿元。
而丽江Club Med度假村预计在今年秋季开业，已累计获得约2.85万平方米建筑面积的销售许可证，可预售套数482套。
相较于棠岸项目收入数据，太仓项目销售数量、面积也十分可观，随着下半年太仓复游城预售货值转为确认收入以及秋季入市的丽江项目，旅游目的地利润是否能再添一把火呢?
钱建农表示，未来相信市场前景还是非常大，而且随着中国旅游产业的升级换代，尤其在“十四五”规划里面也提到的旅游产业的提质升级，综合类的旅游产品在中国一定有非常大的发展前景。
Club Med新引擎
突如其来的疫情，使得数字化发展驶入快车道，全新的数字经济时代正加速到来。
2020年7月，复星旅文发布了Thomas Cook生活方式平台(托迈酷客中国)，是复星旅文旗下的数字化平台。截至2021年6月30日，该应用下载量达到约150万人次，环比2020年下半年增长172.7%，托迈酷客中国营业额录得约人民币1.61亿元，环比2020年下半年增长54.0%。
基于线下业务相对成熟，复星旅文借力于Club Med和三亚亚特兰蒂斯等原有客户群，做一个线上的数字化平台，进而打造一个满足未来家庭的一站式的度假需求生态系统。
钱建农表示，Thomas Cook不单纯一个OTA，实际上是一个生活平台，在产品端上除了一些传统旅游产品的销售，同时有更多的生活品类产品或者服务，且除了自身的产品以外，也会打造更多的综合性的产品，因此毛利率会比传统的高非常多，这个也是未来的一个发展方向。
钱建农还表示，复星旅文做的是整个生态，要把产品、线下服务、内容、IP做好，流量自然慢慢会成长，不会花大的投入去获客。
其还表示，随着这一个过程，平台的流量也会不断的增加，稳定的客户也会增加，就像Club Med从成立到收购的时候，整体销售额65%已经是在它自己的渠道或者网站，这样确保客户的黏性和稳定性，以及确保更好地来服务好客户。
谈及的Club Med业务尚在“重伤”中。2021年上半年，受海外疫情影响严重，Club Med录得经营亏损18.03亿元，整体营业额同比下降约64.2%，其中欧非中东、美洲和亚太地区度假村营业额分别同比下降74.3%、42.8%和55.9%。
复星旅文对Club Med度假村的改造升级，提升中高端度假村占比达92%，从而提高总体容纳能力，同时在产能提高下提升平均每日床位价格，2021年第三季度的平均每日床位价格将较2019年同期+17.0%，Club Med预期三季度收入没有恢复到2019年水平，但利润水平已经超过了2019年的水平。
此外，复星旅文与Club Med宣布，7月起成立独立的Club Med中国业务板块，由执行总裁徐秉璸兼任Club Med中国业务首席执行官，中国已成为Club Med继法国后的第二大客户来源市场，足以窥见Club Med将中国区域视为未来发展一大重点。
2021年上半年，Club Med度假村在中国的业务量比2020年同期增长了171.9%。钱建农表示，中国会是Club Med增长的主引擎，未来将会有7-8家开业。
以下是复星旅游文化集团2021年中期业绩会问答实录：
现场提问：Club Med全球下半年的展望?亚特兰帝斯8月以来的运营情况?还有丽江和太仓的地产部分今年会确认多少收入?预售的现金回流会有多少?
徐秉璸：Club Med今年7月份的表现，应当说是未来发展的一个非常亮点的缩影。现在中高端度假村的占比已经从2019年的84%增长到了今年的92%，所以整个以7、8月份为核心的三季度的定价要比2019年的三季度成长17%，这使得利润率有一个很大的提升，虽然收入没有完全恢复到2019年水平的情况下，但利润水平已经超过了2019年的水平。
未来几年，Club Med也会延续这些正确的战略。未来三年里面，Club Med会进一步提升25-30%左右的高端产能;与此同时，因为高端产能占比增加，所以定价也会完全远高于整个通货膨胀的增速。
通过这次疫情，Club Med内部做了一系列的内部整合和优化工作，其中部分成本节约，未来利润也将受益于这些结构性的成本节约。未来产能提升、价格提升、多样化产品的创造，以及成本更加优化，在PLUS双引擎的战略，而且未来新开的16家一半在中国，通过这几项的支持，Club Med未来几年的成长速度远高于过去几年。
从7月份最后一周开始，国内的Club Med、亚特兰帝斯都遇到了整个疫情以及各地政府的限制，对8月份的业务有很大的影响。随着临发性的疫情变成整个市场的适应能力、企业的适应能力、客户的适应能力都在进步，比如秦皇岛度假村受到限制，但是延庆度假村8月份出现了爆满，平均的入住率在85%以上，中原区度假村售卖和预定，从过去几天开始，所有度假村已经近似于正常水平。
亚特兰帝斯8月份表现是在危机当中表现是相对比较亮点的，入住率要高于周边的竞品13%，市场占有率比去年同期上涨了4%。从8月6号开始对海南省内的居民进行促销，目前已经贡献了3千个以上的房源。
过去1周，Club Med、亚特兰帝斯已经开始逐步恢复了，亚特兰帝斯新近的预定率达到了疫情发生之前的80%-90%。整个市场因疫情打击会很大，但是整个市场的适应能力和恢复能力越来越快、越来越强。
丽江和太仓两个复游城在销售上面都是按照原来的计划在开展，丽江今年上半年还是受到一定的疫情影响，特别是瑞丽经历了三次封城，对带客过来丽江的目的地有所影响。太仓现在已经是获得了大概1200多套的预售许可，到6月30日销售已达到750套，到7月31号又增加了73套左右预售，累计的预售额已经超过20亿人民币，今年交房量在15-18亿左右水平，相信明年会按序继续进行这样的开拓。
现场提问：公司对Thomas Cook的长期定位以及对营业额?用户数量的中长期的目标?佣金率水平大概是多少?什么时候可以实现平台的整体盈利?近期教育行业的双减政策、整体体育锻炼的鼓励，从长期来看是否会对休闲旅游或者营地旅游体育旅游等形成一定的利好，公司如何把握这种环境下的机会?
钱建农：Thomas Cook不是一个传统的旅行社或者是OTA，复星旅文收购Thomas Cook后希望定位在全球。因为它在全球是非常著名一个品牌，具有180年的历史，没有一个品牌能够在欧洲几代人心目中留下这么深的印象，其次是全球化的生活方式平台，定位在全球家庭的度假生活。
因为复星旅文是一个全球家庭生活方式的提供者，希望让全球家庭更快乐，基于这个定位Thomas Cook是一个线上TO C端平台，也是垂直生态系统里面重要的一环。金字塔业务生态从底层线下度假村和旅游目的地到中间内容和IP，到顶层的TO C端的Thomas Cook，基本上foliday的品质生活方式的生态系统已经有了Thomas Cook之后就完成了。
整体Thomas Cook开展之后，从中国来说是非常满意，而且开展后增长也非常快，因为中国Thomas Cook知名度并不像欧洲那么出名，有这样的成长超出了预期。欧洲因为疫情关系有出国旅游的限制等等，但从近两个月看，只要旅行限制放开之后，它的成长也是非常快的。这块涉及的业务不光是旅行社业务，不纯粹是佣金率的问题。
Thomas Cook在产品端上来讲，除了一些传统的旅游产品的销售，与同业毛利率等方面是相类似的，同时有更多的生活品类的产品或者服务，除了自身的产品以外，也会打造更多的综合性产品，就毛利率来讲会比传统的高非常多，这个也是未来的一个发展方向。
“双减”对整个中国教育体制是非常大的改变，也是释放了很多未来小孩的时间，尤其是对素质教育的重视，对跟旅游相关结合的营地活动以及游学活动，实际上是非常有价值的。Miniversity成立初衷是“玩天下，学世界”，复星旅文希望小孩参加活动能够提升能力，包括体质、交往能力、国际化等等。今年Miniversity成长非常快，相信未来还是有更多的成长空间。
Miniversity除了市中心的旗舰店业务之外，还跟度假结合，跟地中海俱乐部和亚特兰帝斯的结合，会引入更多的家庭带着小孩去度假村。现在城市中间发现系列产品增长非常可观，可以跟城市中心的科学、农业、艺术、运动合作，让小孩从小喜爱上各种活动，所以除了在旅游目的地开展业务之外，现在已经进入到了城市，以上海为主，杭州和周边城市已经开始开展探索这块的发展。
复星旅文是全球最大的一个体育连锁，地中海俱乐部本身度假村里面有很多不同的体育活动，大概有超过60种不同的活动，现在太仓复游建造一个非常大体育室内和室外结合的阿尔卑斯体育公园，已经把体育融入到了整个业务的深层次里面。度假目的地和度假村未来可以普及很多体育项目，尤其受年轻人欢迎，未来太仓阿尔卑斯体育公园运营后，相信大家对这个会非常感兴趣，因为里面集中了很多不同的体育项目，当然也有一些娱乐性的体育项目。
现场提问：上半年海外度假村的经营亏损比较多，公司在疫情下有什么样的举措来促进国内和海外度假村业务快速恢复?预期今年全年度假村的业绩和对2022年的展望?关于Club Med中国的业务在整个亚太区业务当中的占比，以及未来Club Med中国在三年左右时间的目标和计划?
徐秉璸：7月份非常亮丽的业绩表现，整体Club Med不仅是暑期的预定非常好，而且雪季预定不管在中国还是欧洲都是非常不错的，从各大区的恢复状况来说，中国国内、欧非大区、南美、北美都已经恢复到了甚至有些大区是超过了2019年的水平，现在唯一一个中国以外的亚太地区可能现在有点拖后腿。
Club Med全球业务今年下半年加上明年上半年，利润率可以超过2019年的全年。中国业务在复星2019年首次入股Club Med的时候非常小，有2家，现在发展到7家，2019年人次达到28万人次，是Club Med全球第二大客源地，但是未来会进一步加快中国的发展速度，未来两年不到的时间里中国度假村的个数和产能已经要翻倍了，与此同时，会进一步的加强整个复购率、客户的黏性、Club Med的客户、亚特兰帝斯的客户的打造等等取得更多的乘数效应。
中国在2019年亚太业务当中占比是在40%左右，未来会取得长足的发展，但也不会在中国以外的亚太地区或者世界其他地区放慢发展。Club Med全球各大区都在制定快速发展的策略，特别是前期的一个优化的战略，比如说高星级战略、全球化布局，已经取得了阶段成果的情况下，下一阶段是发力的阶段，中国可能要双倍等等，像英国，加拿大，澳大利亚这样的成熟市场，在2016-2019年复合增长率都是两位数的增长，相信整个Club Med未来几年的成长是非常可期的。
钱建农：无论是从成本节约、客户满意度的提升措施准备、未来业务开业的准备，包括全球业务的开业、组织层面，都采取了应对措施，复星旅文依然是保持强健的财务能力和业务运作能力， 能够未来有更大的发展。
现在地中海俱乐部全球63个度假村，但未来到2023年，会开出18个新的度假村，而储备的度假村，还有12个度假村在计划做装修扩容，这个对全球未来地中海俱乐部的业绩成长有非常大的促进。
复星旅文跟地产不太一样，可售物业部分跟地产关系不大，更多的是度假特色，棠岸的三栋公寓和100多套别墅的销售之后，大部分业主都不是完全自住的，而是回租给爱必侬或者交小旅居公司来管理，这对亚特兰帝斯本身业务的运作是一个非常大的促进。
度假屋产品在中国还是比较新的，很少人在做度假屋。因为度假屋本身的特性，一个是依附于真正的度假目的地，另外要有人帮他管理，第三可以对业主带来收益。未来相信市场前景还是非常大，而且随着中国旅游产业的升级换代，尤其在“十四五”规划里面也提到的旅游产业的提质升级，综合类的旅游产品在中国一定有非常大的发展前景。
现场提问：生态系统那么多的业务，对盈利上如何考量?Thomas Cook环比增加100多万客户，我认为更多是Club Med等项目的引流，如何长期保持购买或者入住体验?
钱建农：旅游如何满足未来家庭的一站式的度假需求，一定是个生态才能满足。从目前的产品来讲，生态对所有产品力的提升是有非常大的帮助的，生态的优势强调的是互相协同。
一般现在的度假产品只是一个功能，比如预定功能或住宿功能，是非常专注于一个功能性的产品，一个功能性的产品是很难客户需求出发找到它的解决方案，同时它的营销手段也是相对低的。
Thomas Cook是基于线下业务已经相对成熟，而且度假村已经成为全球龙头，在这个相对成熟的线下场景基础上做一个线上的数字化平台，利用现有的资源来获客，对管理来说，也是一个未来数字化赋能产业效率提升的一个手段。
Thomas Cook的生活方式平台不希望通过价格去竞争，更多的是通过提升产品的品质和服务，不同的产品品质和不同的服务，客户愿意支付的价格也是不一样的。这个平台刚刚起步，未来对整个生态的作用还是非常巨大的。
复星旅文做的是整个生态，要把产品，线下服务，内容，IP做好，流量自然慢慢会成长，不会花大的投入去获客，未来永远会跟这些大的流量平台有合作。随着这个过程，Thomas Cook的流量也会不断的增加，稳定的客户也会增加，就像地中海俱乐部，2015年整体收购时，整体的销售额65%已经是它自己的渠道网站确保客户的黏性和稳定性，也确保更好的自己来服务好客户。
