相信大家昨天都被这张图刷屏。

大家关心的不是不动产登记，而是房地产税。

房地产税到来，楼市会发生哪些变化？房价会不会暴跌？

(资料图片仅供参考)

昨天环二已经跟部分VIP客户单独沟通，今天公开部分内容。

01

不动产统一登记只是房地产税的前提条件，不代表马上征税。

征收一定有门槛，要么家庭套数超过标准、要么人均面积超过标准。

一上来就全民收税不太可能。

对上海最大的影响是，郊区楼市可能面临崩盘。

环二宣传了这么久的楼市分化，没想到房地产税会助推一把。 （环线最早提出上海楼市内部也要分化，具体点击旧文《》。你找不到比这更早的分析）

郊区楼市崩盘，是因为大量家庭被迫甩卖。

郊区两套房的，合并一套买入市区，无论为了缩减套数还是面积。

一套郊区一套市区的，你说会卖哪套？

市区老房子也会受到压力，后面我们单论。

大家千万不要低估影响，上海太多家庭不止一套房。

据环二测算，上海共有859.5万套住宅，其中拿去出租的就有223.4万套。

这223.4万套，都存在抛售可能。

郊区房产被抛售，但是郊区无人敢买，买了占面积/套数；

大量家庭买入市区，但是市区无人想卖，卖了住哪？

供需关系发生极大变化，楼市分化加剧。

有朋友担心换到市区也没用，会不会房产货值超过标准也征税？

大概率不会。

征税额度可能与货值有关，征收门槛与货值无关。

即，是不是征税只看你家房子套数和面积，不看房子值多少钱。

收多少的税，就要看房子值多少钱。 不然对市区原住民极度不公平。

02

郊区楼市第二记重锤是，房地产税带来租金变化。

房地产税会不会转嫁给租客，一直有争议。

有经济学基础的朋友都不用思考：肯定是议价能力差的一方承担。

就上海市场而言，租金自高到低，房东议价能力不断下滑。

汤臣一品租9万/月，租客月收入普遍超过100万，房租提高影响不大。

豪宅通常个性化极强，很难找到替代方案——你就想住地标，咋整。

月租金1万的中产地段，租客家庭收入40-50万是常态，提升租金影响就大一些。

月租金2000的郊区，工人工资可能只有7000，你再提高租金他们只能逃离上海。

工资7000，房租4000，还不如回老家得了。

另一方面，原来1万租中环的家庭，房租提高了可以退到外环；

原来就租到徐行、小昆山的社会底层，退无可退。

房地产税到来时，市区房东更容易转嫁给租客，郊区房东只能自己承担。

投资客户，只能卖掉郊区房产。

对于投资客户，房产只是理财方式的一种。多年博弈后，各个理财市场已经达成平衡。

郊区房产租金降低，平衡被打破。

租赁市场的影响非常复杂，真正的底层租客可能还不是郊区，而是合租。

我们只是分析大概逻辑。

郊区没有地铁、没有产业的地段，租金下滑最严重，抛售最严重。

市区老破小租金回报率略高，影响就稍微小一些。

每次讲到租金转嫁就有朋友反驳，说租金已经到了极限，房东不是福利机构，能提高租金现在就提了。

这么讲说明你真的不懂经济学。

任何价格都是供需平衡达成的结果，单个房东提高租金没任何意义。

但是外部条件变了，租赁市场整体发生变动，房租将一次性整体提高。

03

其他商品价格下滑时，供应减少，慢慢达成新的平衡。

房地产不同，即使投资客抛售房产，房子却不会消失。 无非是转给另一个投资客继续出租，要么就卖给刚需。

郊区房产第三记重锤就是，租客变少了。投资客抛售房产，房价压低，反而给了刚需上车机会。

2021年5月18日上海举办了民生访谈活动，市房管局局长表示，上海现有大约1000万居民租房。

部分租住公租房甚至工厂内，还有大量租客消化了223.4万套普通住宅。

郊区市场碾压房价降低，部分租客买房， 租赁需求下滑，租金进一步下滑。

这样恶性循环，郊区房价可能还要下降。

经过三记重锤，上海楼市进一步分化，终于达成了环二预想的：在上海买房子不再困难，但是买好房子更加困难。

04

郊区楼市受到重锤，市区却进一步推高。

因为外来土豪更多了。

不动产统一登记、全国联网，是房地产税落地的前提条件。

上海有房、外地有房，肯定先抛掉外地。

外地房子抛售，市场进一步下滑，将出现更多的资金避险诉求。

上海、北京，就成了吸收避险资金的孤岛。

更重要的是，房地产税拉大了城市差异。

房地产税是地方税种，是地方财政的补充，税基大小直接决定城市收入。

北京、上海这样的城市，与三四线一定是天壤之别。

很多小城市可能根本收不到什么税。

2022年全国个税一共14923亿，前五大城市占了将近一半。

更多的地方收入意味着更好的产业政策、更好的城市开发、更好的城市治理。

一线城市，将全面的强；三四线基建进一步放缓，与大城市差距拉大。

中国城市间的差距，有些像美国学区。

美国学区（Local School Districts）内的教育经费由房地产税支付。

富人区的房地产税收得多，教育经费充足，教学质量自然就高。

教学质量高，吸引了更多有钱家庭，推高区域房价，房产税交的更多，进入正向循环。

这些三四线土豪来上海，依旧会选择市区。

无论如何，上海的五大新城基建、资源还不如二线城市核心区。

够不到上海市区的外地客户，选择二线更为合理。

一线城市核心区优势被推高，郊区被拉低，城市分化终于走向结局。

05

实际情况更为复杂，以上只是趋势分析。

比如若按套数征收，郊区别墅会不会迎来春天？

比如市区老破小该怎么处理？

如果老破小触发房地产税，大部分居民交不起的。

即使按照1%征税，一套400万的老破小每年交4万，一些老阿姨也承担不起。

领导们天纵之才，我们看如何解决。

而且郊区楼市崩盘上面也不想看到，这会严重影响卖地。

房地产税出台对当下土地财政有致命影响，方方面面，后面我们详述。

目前卖地依旧是地方主要收入，不可能允许房地产税影响这部分。

所以大概率还是缓慢进行，经过几十年完成上述转变。

落地还久，给大家留足了配置资产的时间。

以上为正文

编辑∣环线咨询

进专属粉丝群、一对一深度分析

请添加环二老师微信