又一家苹果产业链公司冲刺上市。
近日，苏州卓兆点胶股份有限公司（简称“卓兆点胶”）提交北交所上市申请，早在去年6月24日，公司在新三板挂牌，并于今年5月调整至创新层。
(资料图片)
卓兆点胶主要从事高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件研发、生产和销售，其中近9成的收入来自果链，下游客户主要为立讯精密、歌尔股份，博众精工等供应商，其中博众精工于2021年成为公司第一大客户，并于2022年9月入股公司，入股前后交易价格以及与非关联方的交易价格存在一定差异。
另外，卓兆点胶前脚刚分红亿元，此次募资亿元欲补流亿元。
近9成收入来自果链
2020年-2022年（报告期内），卓兆点胶的营业收入分别为亿元、亿元、亿元，归母净利润分别为万元、万元、万元。
据了解，苹果公司对其合格供应商的管理模式基本分为四种：苹果公司和设备供应商直接交易；苹果公司指定EMS厂商向设备供应商采购；苹果公司指定设备集成商向设备供应商采购；苹果公司引荐给EMS厂商或设备集成商，采取间接管理模式。
卓兆点胶于2017年6月成为苹果公司的合格供应商，报告期内，公司向苹果公司及其EMS厂商、设备集成商的销售收入占当期营业收入的比例分别为%、%及%，其中指定EMS厂商主要为立讯精密、歌尔股份，指定设备集成商主要为博众精工。
图片来源：招股书
收入上涨到同时，公司的应收账款同步增长。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为万元、亿元及亿元，占流动资产的比重分别为%、%及 %，占当期营业收入的比重为%、%、%。
苹果载舟亦能覆舟，欧菲光便是前车之鉴。因此，在智能点胶设备市场，卓兆点胶在苹果产业链供应商中的地位及竞争优势如何？与主要客户的合作是否具有可持续性？
卓兆点胶表示，公司与主要客户皆有3年以上的合作历史，公司作为国内为数不多的通过苹果公司合格供应商认证的具备核心部件自研自产能力的点胶设备厂商，具备一定的市场地位；从苹果公司终端产品来看，公司点胶设备产品占据苹果产业链耳机点胶设备较高的市场份额，与苹果公司及其EMS厂商达成长期稳定的合作关系，在苹果产业链中点胶设备收入维持在较高水平。
值得注意的是，卓兆点胶研发费用率明显低于可比公司安达智能。报告期内公司研发费用分别为万元、万元和万元，研发费用率分别为%、%及%，而安达智能同期研发费用率分别为%、%和%。
界面新闻还留意到，卓兆点胶也在减轻果链依赖风险，但效果甚微。
报告期内，公司已逐步加大对新能源汽车、光伏、半导体等领域的拓展力度，来自非消费电子领域收入分别为万元、万元、万元，占主营业务收入的比重分别为%、%、%。
大客户博众精工也是关联方
值得注意的是，大客户博众精工也是公司的关联方。
2022年9月，卓兆点胶向博众精工、东吴证券及高创创投定向发行共计272,727股，发行价格220元/股。IPO前，博众精工持有公司590,909股股份，占公司总股本的%。
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报告期内，公司对博众精工的销售金额分别为万元、亿元和亿元，占营业收入的比例分别为%、%和%，自2021年起博众精工成为公司第一大客户。
因此，关联交易的公允性值得关注。博众精工入股前后销售价格是否存在较大差异？同类产品销售价格、毛利率与其他客户是否存在明显差异？
根据一轮问询回复，报告期内，公司向博众精工销售的点胶设备平均单价分别为万元、万元和万元，其中2021年点胶设备平均单价同比上升%，主要因当年主要销售点胶设备为双轨10轴视觉点胶设备，该类产品对原材料及生产技术要求更高，单位成本较高，因此平均销售单价同比上涨较大；而以入股公司前后（2022年9月为分界），公司对博众精工点胶设备销售平均单价分别为万元和万元，平均单价下降%，主要是实现销售的点胶设备型号不同导致。
另外，报告期内，卓兆点胶向博众精工销售的点胶设备平均单价高于其他客户，公司解释称主要系对其销售的点胶设备自动化程度和精密程度更高，生产成本和技术附加值均较高，相应的销售定价亦较高，而销售毛利率方面差异较小。
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因此，卓兆点胶将与博众精工交易的销售单价与对其他客户销售单价差异，归结于产品型号、精密程度及自动化程度差异所致，双方交易具有公允性，而博众精工入股也不影响公司独立性。
先分红又募资补流
目前，陈晓峰和陆永华为卓兆点胶实控人，二人合计支配公司%的表决权，其中陈晓峰担任公司董事长、总经理，陆永华担任公司副董事长。
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界面新闻注意到，2020年5月、2022年1月，卓兆点胶现金分红6000万元、1亿元，而公司2020年、2021年净利润合计亿元。
前脚分红完毕，卓兆点胶再募资补流。
本次IPO，公司拟募集资金亿元，其中亿元用于年产点胶设备和点胶阀4410台产业化建设项目、亿元用于智能点胶设备及核心零部件研发项目、亿元偿还银行贷款以及剩余亿元补充流动资金。
截至2022年末，公司货币资金余额为万元，长期贷款金额为万元。
（文章来源：界面新闻）
