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2022年08月19日 17:21:09

神仙打架，小鬼遭殃。都是成交了118亿，通威一度大涨8%，而隆基却生生跌了8%。价格战开打，机构直接选择用脚投票。本周以来持续上涨的赛道成长股在周五终于出现了集中兑现盈利的态势。从资金轮动的角度而言，煤炭、养殖等板块走强一定程度上属于活跃高低切换下催生的补涨行情。这一方面体现的是近期权重股与中小市值成长股风格上的进一步割裂，另一方面也说明，在高度拥挤的成长赛道面前，已经有机构在性价比更高的消费等蓝筹股上开始了逢低关注。平心而论，当前经济环境仍有利于成长风格的表现，但目前赛道股交易集中度和持股集中度较高，估值也不算太低，再加上热点轮动加剧，投资者的操作难度在进一步加大。当然，赛道股的集体回调，不能简单判断为新能源为代表的主线会就此发生更迭，在更多的恐慌情绪涌现之前可以当作涨多修正来看待，特别是今日大跌股未来的回流力度恐怕才是后续关注的重点。但投资者必须要意识到一点，从目前的基建、制造业领先指标和政策走向来看，未来社融恢复超预期的情况下，稳增长政策还会进一步发力，这将更加有利于金融、家电、白酒为代表的消费等价值股的表现。所以，放眼更远的未来，市场风格也会逐步呈现从小盘成长到大盘价值的切换，至少，会有资金在小盘股和大盘股间做出更为均衡的配置。所以，神仙打架的时候，你不一定要选边站队，但至少别硬往上凑，不然人家一个嚎呦根，挨打的没啥大事，你看热闹的——胳膊断了，成维纳斯了。

周五市场，新能源板块全线下挫，毫无疑问导火索就是通威和隆基的巅峰对决，华润电力第五批光伏项目光伏组件设备集中采购中标候选人公示。通威、隆基和亿晶光电3家企业入围。通威报价最低1.942元/瓦，而这一竞价，比行业二线公司低了5分钱，比一线隆基还低了8分钱，成为了第一候选人，这意味着通威开始正式进军组件行业。所以市场认为，如果这样的情况持续下去，国内的地面电站市场将会出现通威份额提升，而专业组件厂被迫退出，仅剩一体化企业的情况。受此影响，近期持续强势的赛道股细分方向集体调整，多只高位股尾盘出现跳水，大港股份等个股直接跌停。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌，减速器、一体化压铸、TOPCON电池、培育钻石等板块更是领跌两市。虽然，盘面不能简单判断市场就此出现了新能源赛道的全面走弱，但至少说明在连续反弹进入到较高位置后，确实有资金在做着防守的动作。其中，汽车线的退潮迹象尤其明显，一体化压铸、汽车热管理、胎压监测、汽车零部件、金属新材料等板块出现了短时破位的迹象。这应该是下周关注的焦点，如果不能尽快修复，就要提防资金更大规模的撤离动作。当然，光伏线中的TOPCON、HJT电池、钙钛矿电池、硅能源也出现了大跌走势，但整体趋势尚未得到破坏，可以继续关注其后续的资金动作，利空因素能否在近期被市场真正消化才是决定你是否需要离场的标志。这里，可以紧盯各个指数的大道通子线位置，金叉态势中子线区域不破倒也无需过分紧张，如果资金毫无眷恋的破位下行，那就需要引起足够重视，也要将风险的防范放到首位。

低位的煤炭、养殖和元宇宙概念在周五有比较亮眼的表现，这里面的机会同样可以多加留意。以猪肉为例，相对低位且防守属性较强的畜牧业明显获得了部分资金的流入。从基本面角度来看，近期猪价始终呈现高位震荡格局，7月14家上市企业出栏环比下滑6.67%，同比上升14.87%。而随着周中北方屠宰企业开始有备货动作，屠宰量有所增加，目前生猪养殖行业盈利仍较为乐观。展望后续，随着生猪供需格局逆转，猪价有望逐步向上，各上市公司业绩底部已过，目前均估值处相对低位，其中机会可以认真筛选。

此外，近期消费电子的走势整体不错，资金开始向着更为宽泛的概念元宇宙在拓展。元宇宙重要固件终端VR设备即将迎来密集发布期，9月pico新品、10月meta新品、明年1月苹果新品相继发布，根据IDC预测，22年全球VR头显出货量有望达到1390万台，同比增长26.6%，预计至26年可达3400万台，复合增长率可达25.1%。因此近期市场对于VR（消费电子）、元宇宙等方向的炒作预期同样有所加强。

再有，煤炭板块近期也呈现出稳固上行的态势。7月煤炭行业生产数据显示，增产保供政策效果明显煤炭产量维持高位，但进口端补给作用依然有限，整体供给端稳中有升；需求端，电煤需求在全国大范围高温天气持续影响下，电厂日耗持续高企且运行于历史高位水平，电煤需求旺盛，非电煤需求短期略低于预期，但是三四季度随着下游供需格局好转，下游利润逐步恢复，将有望拉动非电用煤需求的转暖。加之重要会议召开在即，行业环保、安监压力将制约产量的大幅释放，8月9日、11日欧盟削减天然气用量及制裁俄煤禁令相继生效，预计国际煤炭供需格局依然紧张，这些，都会带动三四季度国内煤炭供需格局偏向紧张，其中机会同样可以把握。

从大盘指数的角度来说，虽然本周未能冲过3300点，但通子金叉的存在使得通子线一带的支撑仍然有效，3255点依然是下周多头重要的防守区域。看看周线更是大可不必慌张，也已经形成了通子金叉态势，子线的支撑大致在3230点附近。这就意味着，下周市场，3230-3255点区域会遇到多头的再度发力，你唯一要做的，就是尽可能以均衡的态度面对接下来的机会，所谓“成长诚可贵，价值价更高，若为赚钱故，二者皆要操。”