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观点网讯：11月17日，穆迪确认南丰国际控股有限公司的发行人评级为“Baa3”，展望维持稳定。

此外，穆迪还确认了以下工具的评级(由南丰国际控股提供无条件且不可撤销担保)：Nan Fung Treasury (III) Limited及Nan Fung Treasury Limited发行票据的有支持高级无抵押评级，确认为“Baa3”；

Nan Fung Treasury Limited中期票据计划的有支持高级无抵押评级，确认为临时“(P)Baa3 ”。

Baa3评级主要反映了南丰国际控股在中国香港特别行政区房地产市场的良好业绩、可观的经常性收入流和稳健的资本结构。特别是，该公司从投资物业和金融投资组合中获得的可观的经常性收入，为其房地产开发业务提供了运营稳定性，并减轻了波动。

穆迪预计，在截至2023年3月的2023财年，南丰国际控股并表后的经调整EBIT将从2022财年的52亿港元增至约70亿港元，随后在2024财年将下降至46亿港元。这种波动反映出，由于该公司在没有补充其大规模土地储备的情况下完成了LP6和LP10两个住宅项目，房地产销售确认有所减少。

穆迪预计，南丰国际控的经调整后经常性收入将从2022财年的34亿港元小幅下降至每年30亿至33亿港元(2023财年和2024财年)左右。租金收入的增加将抵消其金融投资组合收入下降的影响，租金收入的增加来自于其最近翻新的伦敦物业，以及来自波士顿物业的新收入贡献。

穆迪还预计，在未来12-18个月内，在债务削减的支持下，南丰国际控股的经调整后债务/总资本之比(不包括合资企业的按比例债务份额)将从2022年3月31日的26%降至22%-23%。上述数据为该公司的Baa3评级提供支撑。

穆迪副总裁兼高级信用官Stephanie Lau表示：“评级以及稳定展望的确认，反映出穆迪的预期，即南丰国际控股的资本结构将保持稳定，其经常性租金收入将增长，并随着土地储备的减少，这将缓解预期中的房地产销售收入的不稳定和下降。评级的确认认还考虑了公司保持充足的财务和流动性缓冲的能力。”