上周四，医药股在集体高潮后出现大面积回调，带崩了市场的短线情绪，各种跳水大面轮番登场，市场达到了小冰点。物极必反是市场永恒的规律，所以周五理应会有一个小反抽修复，但是没想到在金融股的带领下，超预期的大反弹。这其中最大的功劳就是外资，加上尾盘富时罗素的扩容，总共超过两百亿外资进入。

可是我们也别高兴太早，六月以来市场还没有出现像样的回调，首先创业板创了新高，也到了本轮上升趋势的上轨压力位，有回调预期。另外，市场创新高但是量能没有跟上，上证下方缺口也没有补，虽说牛市可以不补缺口，但那是要在量能放大的情况下才可以的，参考去年初的那个缺口。但话说回来这里不能判断是肯定会回调，六月底还是要谨慎点才好。

周末一个最大的消息就是，上证指数改编方案终于出来了，修订内容三部分组成：

1踢出st股，股票在被st时都会出现一轮连续下跌，即使止跌了也会长期低迷，因此拖累大盘剔除了;

2排名前十大市值新股三个月后计入指数，其他新股一年后计入(次新上市会有一轮大的炒作，随后进入漫长的下跌趋势价值回归，解禁期会再来一波杀跌，所以大市值横盘期和小市值一年限售期都不计入大盘指数，直接在稳定反弹期计入，只要你的上升期，其余不要);

3科创板、红筹存托凭证将依据编制方案计入指数。

上证指数将最差的股票和新股下跌最狠的时期以及市场最具成长性的科创板股票计入了进来，可想而知未来的上证指数3000点将成为永远的历史，指数的调整虽然不能改变市场的内在问题，但是投资者对于指数的参考不变，至少从心理上会有促进作用。其次，最直接的会是指数基金的变化，样本股的变动就带来资金的变动，因此未来好的股票价值不会再有低估了，就如同美股的长期牛市即将到来，至少指数和优质公司是这样的。

不过，A股的散户众多，长期投资的耐心不够，赌性是永远不变。因此散户的赚钱效应还是取决于市场的成交量，钱多大家就都有钱赚，牛市就会有。牛市是靠口碑带来的，不是靠指数带来的，但至少我们向着好的方向前进。

那投机类的炒作还能玩吗?难度会加剧的。旨在抑制投机，倡导价值投资。可是，没有投机的炒作，那二级市场犹如一潭死水，毫无生机可言。在这两者之间，找到一条生存的缝隙，找到合适的模式。有人就想，搞个价值投机，这样问题都解决了。其实，二级市场的实质就是投机，来的人也都是想赚投机的钱。如果二级市场能实现价值投资，那产业资本还有存在的必要吗?产业资本投资有价值的公司并将其推向资本市场来变现，再交由二级市场的投机者来博弈，各取所需，实现交换，再进入下一步循环，这就是一个闭环生态。类似某某酒，也作为价值投资的标榜，你可以从酒杯中找到人类的未来?都是打着价值投资口号，行着投机炒作之实。诞生并拥有更多具有投资价值的上市公司，并不是资本市场所能解决的问题，所以，倡导价值投资是方向，实现起来仍然还有很长的路要走

如果二级市场不让投机炒作或者没有投机炒作，那牛市有何内容呢?普罗大众心目中的牛市，就是指数翻倍了，翻倍牛市批量出现，账户市值也翻倍了。投机炒作只是在花样上翻新，讲的故事不同而已，可能打板的手法不好用了，但是可以继续半路追涨。海外市场发展了上百年的历程，经历过无数的变革，但是通过讲故事来炒作股价的玩法从来没有中断过，并且信徒与日俱增。以前连板上涨的方式，很有可能会发生变异，也有可能是从快涨变成慢涨。不论怎么的涨法，只是样式的更新，但是集群扎堆效应没法变。

核心标的：

科技——智云股份：2连板，下午回封封死到尾盘，在和大唐电信的pk中胜出，不过大唐电信没有封板，表明超短还是弱的。智云股份还是混指数的标的，看下周一的指数强弱了。不过即使3板了，后面周二遇到兑现也没有什么预期了。

科技——漫步者：高位反包首板，有近期第三波预期，毕竟人气+机构买入是其主要动能。当然这个“第三波”能不能以连板形式完成是不确定的。

新能源车——杉杉股份：缩量弱转强2板，资金从昨日的分歧转到一致，主要还是炒作的其收购偏光片业务，也叠加新能源车属性，人气比较高的大市值标的。无论其周一是否能够连板，后续的人气度还是很高的。

抖音游戏——凯撒文化：2+7板，爆量46亿，下周一找不到什么理由给他接力，基本上是一波流见顶的节奏。

免税——百联股份：换手3连板，受小商品城和汇嘉时代支撑，不过仍然是老周期，加上王府井尾盘下杀，百联股份尾盘抢跑，下周一没有任何预期。

个人周五空仓了，下周三个交易日也是月底了，行情不会太好，端午节后再说吧。预计下周短线将会比较惨，王府井和供销大集大面，佳云科技大跌，钢铁也是大面，短线情绪非常差。