2021商业年会·现场快讯：11月2日上午，财团法人日本不动产研究所大中华区董事总经理林述斌在2021观点商业年会“资管价值长路”的主题讨论会中，分享了他在资产价值波动和资产退出上的看法。

林述斌介绍称，在观察中国和日本这两个市场周期的时候，发现其实是有很多相似点的。特别是两个国家都是东方国家，还有老百姓对于房子的迷恋、投资的逻辑，跟欧美有一定的区别。

他表示，中国现在到了房地产相对比较下行的通道，过去日本也经历过，九十年代后期日本泡沫经济破灭，资产价值下跌，所有的产业界都在寻找新的出路，在这个出路里面就诞生了REITs。

“看看日本的市场，包括日本东京和几个成熟的市场，在相对成熟的房地产投资市场，它的主要操盘者和管理人，主要的玩家，都是REITs。东京现在百分之七八十以上的大宗交易都是REITs买的，市场见不到个人买家，也见不到一般企业买家，都是REITs，是一群专业的选手在做。”

林述斌认为，谈到现在房地产新的下行通道，退出工具是有的。“过去我们已经习惯了长期的上行通道，不太注重于细节的管理，资产运营管理、服务，或者价值提升能力等等。越是这个时候越能体现出专业不动产资产管理能力的价值，或者说最起码的保值能力。”

日本长期在下行通道，并不代表资产都会变成不良资产，九十年代有很多不良资产，装到资产包里面，装到REITs里面，后来通过专业管理以后退出的很漂亮，收益非常好。

他表示，从日本的经验来看，REITs这个时候是专业的退出渠道，其呼吁公募REITs要尽快地扩容，到全面资产的开放。第二个，培养专业的资产管理人才团队能力，这是行业共同需要关注的提升。