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投资要点：

申万计算机指数上涨15.11%，行业排名第2位。3月1日至3月31日，上证指数下跌0.21%，沪深300指数下跌0.46%，创业板指下跌1.22%，申万计算机指数上涨10.45%，领先上证指数10.66个百分点，领先沪深300指数10.91个百分点，在申万一级行业中排名第2位。

整体法估值处于前12%分位，中位数估值处于前24%分位。至2023年3月31日，计算机板块（申万）PE（TTM，整体法）为57.40倍，位于2016年以来的前12.20%分位；PE（TTM，中位数）为70.45倍，位于2016年以来的前24.12%分位。计算机板块相对沪深300指数的估值（中位数）为3.05倍，高于历史中位数2.45倍。

我国软件和信息技术服务业总体运行态势稳中向好。2023年1~2月，软件业务收入、利润与出口均呈现正增长趋势，其中软件业务收入与利润增速加快，软件业务出口保持平稳增长。

投资观点。上月（3月1日-3月31日）在人工智能浪潮下的计算机板块整体表现活跃，整体估值区间进入历史较高水准。随着2022年底以来数据要素入表等一系列重要政策文件的出台，确立了鼓励数字产业的政策导向。而后随着ChatGPT模型相关资讯的迅速传播，大部分投资者对人工智能为代表的科技发展建立了更加乐观的预期。叠加近期大小非减持受限等多方因素，受益于人工智能的相关标的实现了动辄翻倍甚至更高的涨幅。我们相信长期看科技是创造社会财富的重要源泉，但以短期观察，当前国内部分标的短期涨幅较大，且长期竞争力和商业模式的确定性尚待观察。市场投资逻辑可能正处于由逻辑驱动转向订单驱动和业绩驱动的过程，在下一阶段将开始考察行业龙头公司的新技术研发能力、相关公司的商业模式可行性和业绩受益的直接性。建议在此阶段关注公司经营情况稳健、具备较强行业竞争力、估值较为合理的行业龙头标的，如广联达、海康威视、金山办公、科大讯飞、奇安信、中科创达、宝信软件等。维持行业“同步大市”评级。

风险提示：技术发展不及预期；行业需求不及预期；政策不及预期。